以太坊能否超越比特币？

以太坊的演变：新资本主义与三性资产

以太坊能否超越比特币？

这个问题曾经被调侃为“EOS 能否超越以太坊”，但现在随着以太坊对比特币的汇率上涨，以及 ETH2.0 逐渐逼近，这个问题不再是一个笑话。

例如，Messari 高级研究分析师 Ryan Watkins 认为，一旦 Eth2.0 和 PoS 完成，以太坊可能会取代比特币成为最大的加密资产。

今天，我们来聊聊以太坊的演变，为什么我们看好以太坊的未来，以及挑战比特币的可能性。

新资本主义

说起资本主义，你可能会想到英国、美国等资本主义帝国，但不得不提一个国家，荷兰。

在十七世纪的欧洲，最强大的国家既不是西班牙也不是葡萄牙，也不是英国，而是被称为“海上车夫”的荷兰。

一方面，荷兰的实力来自于先进的造船业。荷兰达到了鼎盛时期。荷兰商船吨位占当时欧洲总吨位的3/4，海上贸易基本被荷兰垄断。

另一方面，它来自发达的商业贸易。可以说是荷兰发明了资本主义，资本主义塑造了荷兰。

1602年，世界上第一家股份制公司——荷兰东印度联合公司成立；

1606年，世界上第一个以金融股为主的证券交易所在荷兰阿姆斯特丹成立，比伦敦证券交易所早一个世纪；

1609年，世界上第一家具有现代意义的银行在阿姆斯特丹诞生。阿姆斯特丹银行具有中央银行的属性，体现了国家的信用，统一管理货币和信用体系，成为发行货币的银行。

当荷兰建立了第一个运作良好的贷款体系，可以更容易地创造债务时，资本主义在荷兰扎根并走向世界。因此，荷兰也被称为世界上的“第一个资本主义国家”。

几百年过去了，一个新的资本主义体系开始构建，数字世界的新荷兰，以太坊。

以太坊的转型在于它在互联网上建立了一个新的应用层——价值层。

Web 2.0 互联网是一个集中的数据库和一个集中的数据互联网。Facebook、Google、Amazon及其产品代表了Web2.0应用层的巅峰。

以太币提供了一种直接通过互联网转移价值的替代方案，其中一项主要创新是将“以太坊虚拟机（EVM）”集成到其区块链中。

也就是说，有了EVM，以太坊可以运行软件，软件可以在它的区块链上处理数字资产，所以以太坊上有一个应用层，一个新的债务生态，一个新的股票交易系统……一整套生态资本主义的机制可以快速而廉价地建立和运行。

旧的资本主义体系，可以说是“肉空间+数字”，在“肉空间+数字”经济中，每个资产类别都有自己的交易所、托管人和市场，因此跨市场的价值转移需要资金和时间成本.

以太坊上的所有资产类型（股票、债券、资产、房地产、虚拟土地等）都是用同一种语言开发的，因此每种资产之间的交易是无摩擦的。

在“肉空间+数字”系统中，个人用户必须等待数天甚至数周才能将股票从一个托管人转移到另一个托管人，但在以太坊上只需要几分钟。

因此，以太坊最让人想象的事情就是成为未来的全球清算层，在以太坊上构建一个完整的资本主义生态系统。

三性资产

Ethereum2.0 将是 Ethereum 的演进。

在 RealT COO David Houman 看来，在以太坊2.0 之后，ETH 将成为历史上第一个同时拥有三种资产类别属性的资产：资本资产、消耗性资产和价值存储.

1997年，美国经济学家罗伯特·J·格里尔发表了他的论文《什么是资产类别？资产类别分为三类。

1. 资本资产

资本资产是可以产生未来现金流的任何资产。

例如，以股息形式产生现金流的股票和以票息形式产生现金流的债券，以及可出租的房地产，其基本特征是未来可能产生的现金流可以折现和估值。 .

2. 消耗性/可转换资产

这些资产可以被消耗或转化为另一种资产，但不能自行产生未来的现金流量。

例如，石油、小麦、咖啡，换句话说，这些资产是实物商品。

可转换资产与资本资产的不同之处在于它们不能通过贴现未来现金流来估值。

3. 价值资产存储

这类资产不能产生收入比特币和以太币哪个有价值，不能消费，但具有经济价值，而这类资产的价值在于对投资者的认可。货币和收藏品是储存价值的资产的主要例子。

例如黄金、艺术品或比特币。

2019 年，David Houman 提出了自己的观点，“当 ETH 逐渐成为在经济中扮演三重角色的‘三性资产’，同时满足新经济的所有需求时，它是世界上最好的货币模型。”

以太坊是一种资本资产

1.以太坊网络中的股份

相当于以太坊网络中的“份额”，ETH2.0 的 PoS 质押机制使得 ETH 本身成为一种生产性资产，可以通过质押产生收益，从而捕捉到系统的成长。价值。

2.以太坊声明

这是对以太坊网络费用的索赔权。在这方面比特币和以太币哪个有价值，行为类似于债券。以太坊是债券发行人，Stakers 是债券持有人并获得相应的收益。

与传统债券不同，Stakers 可以“按指令”（没有到期）赎回以太币，类似于债券的嵌入式期权。特别是，ETH 获得了主权债券的品质，因为该平台在设计上具有偿付能力并且没有违约风险。

3.为以太坊生产的权利

有了 ETH，你就有了在以太坊工作的权力和收取费用的权力。

ETH 也是一种确保以太坊网络与其工人之间的激励一致的机制，所有工人都必须拥有 ETH 才能在以太坊上工作。如果你想成为以太坊网络的员工或支付相关服务费用，你必须拥有 ETH 并与网络保持一致。

ETH 是一种消耗性资产

ETH可以理解为一种消耗性能源。有了能量，我们的世界才能正常运转。能源是推动世界经济发展的经济基础。

以太坊网络上的每笔交易（发送代币或与智能合约交互）都需要消耗 gas，并以 Gwei 计价。

在引入 EIP-1559（计划于 2021 年 7 月）之后，这些费用将像传统的天然气或石油一样被“烧掉”，而以太币将成为一种持续消耗的可消费/可兑换资产（商品）。

ETH 是一种价值存储

如果你关注 DeFi，那么你应该知道 ETH 在 DeFi 生态系统中充当了价值存储的角色。当 ETH 被锁定时，往往意味着 ETH 将成为基础抵押品。

比特币的固定供应量为 2100 万，通货膨胀率不断下降，也被称为“数字黄金”。相比之下，以太坊虽然没有固定的供给，但未来通胀率会继续下降。

ETH 2.0 完全转换为 PoS 后，全网 ETH 的增发量会急剧下降，导致通胀率从目前的 4.54% 下降到 1.58 %，不仅低于2021年全球货币的预期通胀率（3.29%），而且将低于比特币的通胀率（1.8%）。

此外，EIP-1559 提案已获批准在今年年中的以太坊伦敦硬分叉升级中实施，正式将以太坊经济的增长与 ETH 资产的稀缺性联系起来。

长期以来，以太坊的货币政策是“最小必要发行”，即以太坊协议新发行的 ETH 数量“足够小”，以保证以太坊网络的安全。

EIP-1559 将销毁 ETH 作为交易费用，即这部分 ETH 将从总流通量中剔除，销毁 ETH 意味着 ETH 的稀缺性增加。

ETH2.0 和 EIP-1559 的 POS 机制将使以太坊更具价值存储。

最后，回到最初的问题，以太坊能否超越比特币？

我个人的观点是，以太坊未来会得到更多的价值认可和增值，但在这个周期内仍然无法撼动比特币的地位，在下一个周期存在理论上的可能性。

从资金来源来看，比特币和狗狗币是直接吸收法币界的洪流，而以太坊的资金流入更多的是比特币资金的外流。

在竞争层面，比特币没有竞争对手，而以太坊面临更多挑战。

正如以太坊想要挑战比特币一样，其他新旧公链也在挑战以太坊。BSCHECO 等交易所侧链和 SolanaNearAvalanche 等新型公链都在从以太坊吸纳资金和用户。

以太坊首先需要努力击败竞争对手，而比特币则只需要躺在那里，拥抱崩塌的法币世界。

以太坊的成功来自主动，比特币的成功来自被动。这就要求以太坊需要不断的进步，不能犯致命的错误。

但我仍然期待以太坊和比特币直接对决的那一天，所以我至少要到 2024 年才会出售 ETH。

币没有梦想，它们和咸鱼有什么区别，只有这样，区块链世界才会更精彩，对吧？

参考：

Staking，你需要知道的一切：第三部分

以太币：一种新的货币模式